Westag & Getalit AG: Erhöhte Materialkosten belasten

Analyst: Alexander Langhorst

 

 

In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres profitierte das Unternehmen aus dem ostwestfälischen Rheda-Wiedenbrück von der guten Entwicklung der deutschen Baukonjunktur und einem ebenfalls erfreulich verlaufenen Export. Der Umsatz stieg um 7,4 Prozent auf 173,0 (Vj. 161,2) Mio. Euro, das Exportgeschäft legte sogar überproportional um 17,6 Prozent auf 37,9 Mio. Euro zu. Die Exportquote verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahr damit auf erfreuliche 21,9 (20,0) Prozent.

 

Auf der Ergebnisseite wirkten sich im bisherigen Jahresverlauf erhöhte Materialaufwendungen negativ aus. Teilweise ließen sich die Belastungen durch Kosteneinsparungen und höhere Verkaufspreise eindämmen. Die hohe Kostendynamik insbesondere bei Holzwerkstoffen konnte jedoch nicht vollständig aufgefangen werden. Das Neunmonatsergebnis verminderte sich daher leicht auf 6,3 (6,4) Mio. Euro bzw. 1,15 (1,17) Euro je Aktie. Für den weiteren Jahresverlauf 2011 zeigte sich der Vorstand zuversichtlich, dass sich das bisherige Wachstum fortsetzen wird. Durch das zuletzt deutlich eingetrübte gesamtwirtschaftliche Umfeld ist die weitere Entwicklung in 2012 jedoch mit zunehmenden Unsicherheiten behaftet.

 

Für das Gesamtjahr rechnen wir daher bei 225 Mio. Euro Umsatz mit einem Gewinn von 1,55 Euro je Aktie. Die Dividende der Vorzugsaktie sollte mit 1,00 Euro mindestens konstant bleiben. Damit wäre Westag & Getalit mit einem aktuellen 2011er KGV von 12 bewertet. Die Dividendenrendite liegt bei erfreulichen 5,5 Prozent. Bleiben Sie bei dem soliden Unternehmen aus Ostwestfalen, das nach wie vor frei von Bankverbindlichkeiten ist, weiter an Bord.

 

Hinweis: Die von einem Mitglied der nebeneffectenBrief-Redaktion geführte Beteiligungsgesellschaft GSC Portfolio AG hält Wertpapiere dieses Unternehmens.

 

 

Westag & Getalit AG Vz, ISIN DE0007775231

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
22,65/15,00 €	5.720.000	100,8 Mio. €

 

 

Empfehlung: HALTEN

Kurs 14.11.2011	Potenzial	Risiko
18,11 €	20,00 €	gering