SMT Scharf AG: Satte +86% beim Gewinn je Aktie

Analyst: Alexander Langhorst

 

 

Der Technologie- und Weltmarktführer bei entgleisungssicheren Bahnsystemen für den Bergbau hat starke Halbjahreszahlen vermeldet. Der Umsatz stieg um 62 Prozent auf 31,0 (Vj. 19,2) Mio. Euro. SMT Scharf profitierte dabei von der anhaltend hohen Nachfrage auf dem chinesischen Markt. Noch stärker erhöhte sich der Auftragsbestand: Per 30.6. kletterte dieser verglichen mit dem Vorjahresstichtag um 75 Prozent auf 41,8 (23,9) Mio. Euro. Dies deutet auf weiteres Wachstum hin.

 

Überproportional zur Umsatzausweitung verbesserten sich die Ergebniskennziffern. Mit einem um 66 Prozent auf 5,2 (3,2) Mio. Euro gesteigerten EBIT konnte die EBIT-Marge auf 16,9 (16,5) Prozentpunkte erhöht werden. Zwar stieg die Materialaufwandsquote durch einen geänderten Produktmix sowie weiteren Bestandsaufbau auf 60 (54) Prozent. Die von 28 auf 22 Prozent verminderte Personalaufwandsquote konnte diese Entwicklung jedoch mehr als kompensieren.

 

Unter dem Strich hat sich das Halbjahresergebnis auf 4,3 (2,2) Mio. Euro annähernd verdoppelt, wobei SMT Scharf auch von einer niedrigeren Steuerquote profitierte. Das Ergebnis je Aktie stellt sich auf 1,06 (0,57) Euro. Für das Gesamtjahr erwarten wir eine Fortsetzung des Wachstums und halten dabei ein Ergebnis je Aktie von über 2 Euro für erreichbar.

 

Auf dem aktuellen Kursniveau weist SMT Scharf somit ein 2011er KGV von unter 10 und eine Dividendenrendite von immerhin 4,3 Prozent auf. Die Aktie ist damit insbesondere an schwachen Tagen weiterhin ein klarer Kauf.

 

Hinweis: Die von einem Mitglied der nebeneffectenBrief-Redaktion geführte Beteiligungsgesellschaft GSC Portfolio AG hält Wertpapiere dieses Unternehmens.

 

 

SMT Scharf AG, ISIN DE0005751986

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
23,02/11,75 €	4.200.000	82,5 Mio. €

 

 

Empfehlung: KAUFEN

Kurs 15.08.2011	Potenzial	Risiko
19,65 €	25,00 €	gering