P&I Personal & Informatik AG: BuG-Vertrag ist jetzt im Handelsregister eingetragen

Analyst: Thorsten Renner

 

 

Die P&I Personal & Informatik AG agiert auch im laufenden Geschäftsjahr 2011/12 (bis 31.3.) operativ weiterhin erfolgreich. Nach einem positiven Jahresauftakt konnte die Gesellschaft auch im zweiten Quartal an den Erfolg anknüpfen. Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz um 3,6 Prozent auf 34,6 Mio. Euro. Erfreulich entwickelte sich das Lizenzgeschäft, das um 6 Prozent auf 9,2 Mio. Euro zulegte. Noch stärker stiegen die Umsätze im Wartungsgeschäft, die auf 14,3 Mio. Euro kletterten.

 

Damit entfielen immerhin 41 Prozent der Erlöse auf den Bereich des wiederkehrenden Wartungsgeschäfts. Hieraus ergibt sich eine sehr gute Planbarkeit für die Gesellschaft. Dagegen musste P&I im Servicegeschäft eine leichte Umsatzeinbuße von 0,8 Prozent auf 10,0 Mio. Euro hinnehmen. Allerdings war der Vorjahresumsatz durch die Fertigstellung und Abrechnung eines großen Festpreisprojektes positiv beeinflusst.

 

Vom Gesamtumsatz entfielen 27,9 Mio. Euro oder 81 Prozent auf das Inland. Damit hat sich der Inlandsanteil gegenüber dem Vorjahreszeitpunkt wieder erhöht. In einer verstärkten Internationalisierung sehen wir für die Zukunft weiterhin das größte Potenzial für P&I.

 

Da die Kostensteigerung im ersten Halbjahr unterproportional ausfiel, kamen die Ergebniskennziffern deutlich voran. Beim EBIT verzeichnete P&I einen Anstieg um knapp 10 Prozent auf 7,8 Mio. Euro. Dadurch verbesserte sich auch die EBIT-Marge auf beachtliche 22,7 Prozent. Das Ergebnis nach Steuern kletterte um 11,8 Prozent auf 5,8 Mio. Euro, was einem Ergebnis von 0,77 (Vj. 0,69) Euro je Aktie entspricht.

 

Für das vergangene Geschäftsjahr war nur eine Dividende von 4 Cent gezahlt worden. Am 9.9. erfolgte jedoch die Eintragung des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags mit der Argon GmbH im Handelsregister. Damit erhalten die außenstehenden Aktionäre nun eine jährliche Ausgleichszahlung von 1,55 Euro je Aktie.

 

Für das Gesamtjahr 2011 rechnet P&I mit einer leichten Umsatz- und Ergebnissteigerung. Angesichts der jährlichen Ausgleichszahlung, die eine Garantierendite von 5,9 Prozent bedeutet, ist die P&I-Aktie in Zeiten unruhiger Börsen eine gute Halteposition. Zudem besteht die Chance auf eine Nachbesserung im Spruchstellenverfahren.

 

 

P&I Personal & Informatik AG, ISIN DE0006913403

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
34,00/24,00 €	7.700.000	201,7 Mio. €

 

 

Empfehlung: HALTEN

Kurs 14.11.2011	Potenzial	Risiko
26,19 €	28,00 €	gering