m-u-t AG: KGV für 2011 beträgt maximal 9

Analyst: Alexander Langhorst

 

 

Das hohe Wachstumstempo der ersten sechs Monate hat sich im dritten Quartal unvermindert fortgesetzt. So kletterte der Konzernumsatz um 35 Prozent auf 31,7 (Vj. 23,4) Mio. Euro. Das EBIT verbesserte sich um 26 Prozent auf 3,85 (3,06) Mio. Euro. Der leichte Rückgang der EBIT-Marge von 13 auf 12 Prozent steht dabei im Zusammenhang mit dem weiteren Unternehmenswachstum und dem entsprechenden Aufbau von zusätzlichem Personal. Unter dem Strich ergibt sich ein Konzernergebnis von 3,6 (2,7) Mio. Euro oder 0,47 (0,27) Euro je Aktie.

 

Positiv auch der Ausblick: Lag der Auftragsbestand schon per 30.9. bei 26,2 (25,5) Mio. Euro, so konnte das in Wedel bei Hamburg ansässige Unternehmen jüngst den Eingang von zwei zusätzlichen Großaufträgen vermelden. Für einen Bestandskunden aus dem Energieversorgungsbereich hat m-u-t einen Prototypen zur spektroskopischen und berührungsfreien Messung von verschiedenen Gasen in Kraftwerken entwickelt. Hier unterzeichnete der Kunde nun einen Serienauftrag im Volumen von 2,5 Mio. Euro, der bis Ende 2014 abgewickelt wird.

 

Einen weiteren Serienfertigungsauftrag erhielt m-u-t im Bereich der Laborautomation. Hier hatte m-u-t ein spezifisches Produkt für die Automatisierung am Analyzer in der IVD (Blutprobenuntersuchung) entwickelt. Neben einem ersten Auftrag über 1 Mio. Euro für im kommenden Jahr zu liefernde Pilotgeräte soll 2013 die Serienfertigung mit einem geplanten Auftragsvolumen von rund 2 Mio. Euro pro Jahr starten.

 

Angesichts der guten Entwicklung in den ersten neun Monaten erwarten wir ein Übertreffen der bisherigen Prognose eines Umsatzes von 38 Mio. Euro und eines EBIT von 4,6 Mio. Euro. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses dürfte das KGV schon für 2011 bei maximal 9 liegen, so dass Sie auf jeden Fall dabei bleiben oder auch zukaufen sollten.

 

 

m-u-t AG, ISIN DE000A0MSN11

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
7,25/4,16 €	4.350.000	23,6 Mio. €

 

 

Empfehlung: KAUFEN

Kurs 14.11.2011	Potenzial	Risiko
5,42 €	7,00 €	gering/mittel