Hyrican Informationssysteme AG: Notiert trotz steigendem Ergebnis fast ein Drittel unter dem Cashbestand
Analyst: Matthias Wahler
Erwartungsgemäß entwickelt sich der Umsatz des in Thüringen beheimateten PC-Herstellers weiter rückläufig. Im ersten Halbjahr 2011 erreichten die Erlöse nur noch 10,6 (Vj. 13,3) Mio. Euro – ein Minus von 20 Prozent. In diesem Rückgang spiegelt sich jedoch nur die Strategie des Vorstands wider, auf keinen Fall unrentable Aufträge anzunehmen.
Und tatsächlich konnte das Ergebnis im gleichen Zeitraum sogar auf 340 (201) TEUR gesteigert werden. Die Anleger interessiert dies zur Zeit aber nicht. Die Hyrican-Aktie rutschte in den letzten Monaten weiter ab auf nur noch 3,52 Euro und notiert damit fast ein Drittel unter den liquiden Mitteln. Die betragen auch nach der im Juni gezahlten Dividende von 0,22 Euro noch immer mehr als 5 Euro je Aktie. Das ist eine absurde Bewertung für ein Unternehmen, das noch nie Verluste geschrieben hat und regelmäßig Dividenden zahlt.
Wir können unsere Empfehlung aus der Mai-Ausgabe daher nur bekräftigen: Ein Kurs weit unter dem Cashbestand kann bei einem profitablen Unternehmen nicht von Dauer sein – im „Worst Case“ kommt irgendwann eine „Heuschrecke“ zum Zuge und nimmt die Firma von der Börse. Bleiben Sie investiert oder nutzen Sie die Gelegenheit zum Aufstocken Ihrer Position.
Empfehlung: KAUFEN
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Kurs 17.10.2011 |
Potenzial |
Risiko |
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3,52 € |
5,00 € |
gering |