HORNBACH-Baumarkt-AG: Quartalsüberschuss steigt um 31%

Analyst: Thorsten Renner

 

 

Bei der HORNBACH-Baumarkt-AG laufen die Geschäfte weiterhin blendend. Während Wettbewerber über massive Probleme klagen, konnte HORNBACH den Marktanteil in Deutschland auf 8,9 Prozent weiter ausbauen. So stieg der Umsatz im Geschäftsjahr 2010/11 (bis 28.2.) um 5,6 Prozent auf 2,84 Milliarden Euro. In Deutschland legte der Umsatz um 4,0 Prozent zu, im Ausland inklusive zweier Neueröffnungen sogar um 7,7 Prozent. Flächenbereinigt fiel das Wachstum in Deutschland mit 3,8 Prozent jedoch stärker aus als in den Auslandsmärkten.

 

Mit den neuen Standorten in Rumänien und den Niederlanden erhöhte sich die Anzahl der Märkte zum Ende des Geschäftsjahres auf 133, davon 41 im Ausland. Nachdem die osteuropäischen Standorte stark von der Krise betroffen waren, gelang es HORNBACH im vergangenen Jahr, das Geschäft zu stabilisieren. Da HORNBACH sehr stark auf Nachhaltigkeit setzt, wurde weiter in die Verbesserung der Energieeffizienz investiert.

 

Trotz damit verbundenen höheren Aufwendungen stieg das EBIT um 3,6 Prozent auf 119,1 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss verbesserte sich um 10,9 Prozent auf 75,7 Mio. Euro, was auch beim Ergebnis je Aktie zu einem Anstieg von 4,32 auf 4,76 Euro führte. Daraus erhielten die Aktionäre wie bereits im Vorjahr eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie.

 

Mit seinen Dauerniedrigpreisen und der Fokussierung auf Projekte ist HORNBACH hervorragend ins neue Jahr gestartet. Der Umsatz kletterte in den ersten drei Monaten (1.3.-31.5.) des Geschäftsjahres 2011/12 um 10,7 Prozent auf 864 Mio. Euro. In dieser Zeit kam ein weiterer Markt in der Tschechischen Republik hinzu. Aber auch flächen- und währungskursbereinigt verzeichnete die Gesellschaft einen Zuwachs von beachtlichen 7,7 Prozent.

 

Das starke Umsatzwachstum schlug sich auch auf der Ergebnisseite positiv nieder. So sprang das EBIT um 35,5 Prozent auf 67,2 Mio. Euro. Beim Quartalsüberschuss verzeichnete das Unternehmen einen Zuwachs von 30,5 Prozent auf 44,0 Mio. Euro, was das Ergebnis je Aktie auf 2,77 Euro voranbrachte.

 

Für das Gesamtjahr rechnen wir mit einem Umsatz- und Ergebnisanstieg. Die beschlossene Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln wird die Attraktivität der HORNBACH-Aktie zusätzlich erhöhen. Angesichts des von uns erwarteten Gewinnplus im laufenden Jahr ist die HORNBACH-Baumarkt-AG auch nach den jüngsten Kurssteigerungen mit einem KGV von etwa 9 noch attraktiv bewertet und bietet somit weitere Kurschancen.

 

Hinweis: Die von einem Mitglied der nebeneffectenBrief-Redaktion geführte Beteiligungsgesellschaft GSC Portfolio AG hält Wertpapiere dieses Unternehmens.

 

 

HORNBACH-Baumarkt-AG, ISIN DE0006084403

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
56,00/36,10 €	15.903.500	823,8 Mio. €

 

 

Empfehlung: KAUFEN

Kurs 11.07.2011	Potenzial	Risiko
51,80 €	60,00 €	gering/mittel