GWB Immobilien AG: Gute Nachrichten in Serie geliefert

Analyst: Alexander Langhorst

 

 

Zuletzt hat sich die Meldungslage auf der Finanzierungsseite beim Spezialisten für die Realisierung und Vermarktung von Fachmarkt- und Einkaufszentren erfreulich positiv entwickelt. So platzierte GWB Ende Januar unter Ausschluss des Bezugsrechts 700.000 Aktien zum Ausgabekurs von 1,25 Euro erfolgreich im Markt. Daraus entstand ein Bruttoemissionserlös von 875 TEUR für das norddeutsche Immobilienunternehmen.

 

Wenige Tage später brachte GWB die Finanzierung für das wichtige Projekt Postgalerie in Speyer unter Dach und Fach. Die Projektgesellschaft market 12 GmbH & Co. KG, eine 100-prozentige Tochter von GWB, schloss mit der HSH Nordbank AG einen entsprechenden rechtsverbindlichen Vertrag. Damit ist die Finanzierung des Projekts mit einem Investmentvolumen von insgesamt 44,3 Mio. Euro vollständig gesichert.

 

Auch bei weiteren Projekten gibt es positive Nachrichten zu vermelden. So wird GWB das neue Ambulanzzentrum in Wolfsburg bauen. Das dortige Projektvolumen beläuft sich auf etwa 13 Mio. Euro, der Baubeginn ist für Mitte 2011 und die Fertigstellung für Ende 2012 geplant. Die Bruttogeschossfläche des medizinischen Zentrums wird sich auf insgesamt 8.800 Quadratmeter belaufen, bei einer vermietbaren Fläche von rund 7.500 Quadratmetern.

 

Fortschritte gibt es auch in Bezug auf die Schadenersatzklage gegen die Stadt Buxtehude zu vermelden. Hier fordert GWB rund 1,5 Mio. Euro aus der Stadtkasse wegen einer rechtswidrigen Verzögerung einer Bauvoranfrage und einer rechtswidrigen Versagung einer Baugenehmigung. In der ersten Instanz hat GWB zwischenzeitlich gewonnen, die genaue Höhe des Schadenersatzes wird in dem noch folgenden Schlussurteil festgelegt.

 

In den ersten neun Monaten 2010 konnte GWB die Umsatzerlöse durch den Verkauf des Objektes in Wuppertal auf 18,9 (Vj. 7,8) Mio. Euro steigern. Das EBIT kletterte leicht auf 2,4 (2,2) Mio. Euro. Für das Gesamtjahr 2010 gehen wir von einer nochmaligen Umsatz- und Ergebnissteigerung durch weitere Objektverkäufe aus. Die GWB-Aktie notiert an der Börse weiterhin deutlich unter dem NAV von etwas über 3 Euro je Aktie. Gewinnt der Verkauf der Objekte wie zuletzt gesehen wieder an Fahrt und entspannt sich das Refinanzierungsthema weiter, so sollten an der Börse bald höhere Kurse möglich sein.

 

 

GWB Immobilien AG, ISIN DE000A0JKHG0

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
1,81/1,15 €	7.175.000	10,2 Mio. €

 

 

Empfehlung: KAUFEN

Kurs 21.02.2011	Potenzial	Risiko
1,42 €	2,00 €	mittel