Essanelle Hair Group AG: Vorsteuergewinn steigt um 44%

Analyst: Alexander Langhorst

 

 

Am 12.8. legte die führende Friseurkette gute Zahlen für das erste Halbjahr 2011 vor. So erhöhte sich der Umsatz um 1,2 Prozent auf 63,0 (Vj. 62,3) Mio. Euro. Wesentlicher Treiber des Umsatzwachstums war neben der guten Entwicklung der Nachfrage von der Verbraucherseite auch der im Jahresvergleich erhöhte Salonbestand.

 

Wie bereits in den Vorquartalen entwickelten sich die Salonkonzepte unterschiedlich. Die stärksten Zuwächse wies das vorwiegend in Verbrauchermärkten angesiedelte Konzept „HairExpress“ mit einem Plus von 10,4 Prozent auf 18,7 (16,9) Mio. Euro auf, „SuperCut“ legte um 2,6 Prozent auf 10,6 (10,3) Mio. Euro zu. Nach wie vor unter dem schwierigen Kaufhausumfeld leidet „essanelle Ihr Friseur“. Bei einer auf 291 (304) Salons reduzierten Zahl von Standorten sank der Umsatz hier um 4,1 Prozent auf 28,1 (29,3) Mio. Euro. Nahezu stabil lagen die Erlöse bei „TOP TEN“ mit 2,4 (2,5) Mio. Euro. Leicht zugelegt hat der Verkauf von friseurexklusiven Produkten in den Beauty Hair Shops mit einem Umsatz von 3,3 (3,2) Mio. Euro.

 

Die Ergebniskennzahlen verbesserten sich überproportional. Das operative Ergebnis (EBITDA) stieg im ersten Halbjahr um 10,2 Prozent auf 4,3 (3,9) Mio. Euro. Der Vorsteuergewinn kletterte sogar um 43,7 Prozent auf 1,7 (1,2) Mio. Euro. Der Periodenüberschuss erreichte damit 1,0 (0,8) Mio. Euro bzw. 0,22 (0,17) Euro je Aktie.

 

Für das Gesamtjahr erwarten wir analog zur Unternehmensprognose ein Umsatzplus von 2 bis 3 Prozent auf 130 Mio. Euro, das nicht zuletzt durch die im Vorjahr eröffneten gut 50 neuen Salons getragen werden sollte. Damit dürfte der Jahresüberschuss 3,7 Mio. Euro bzw. 0,81 Euro je Aktie erreichen. Mit einem 2011er KGV von 10,6 und immerhin 5,8 Prozent Dividendenrendite ist die Essanelle-Aktie weiterhin attraktiv bewertet.

 

 

Essanelle Hair Group AG, ISIN DE0006610314

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
11,51/7,90 €	4.595.044	39,6 Mio. €

 

 

Empfehlung: HALTEN

Kurs 15.08.2011	Potenzial	Risiko
8,61 €	9,50 €	gering