comdirect bank AG: Auf dem Weg zu neuen Rekorden

Analyst: Thorsten Renner

 

 

In den jüngsten Börsenturbulenzen hielt die comdirect-Aktie sich relativ gut. Dies war vor allem auf die erfreulichen Halbjahreszahlen zurückzuführen, die das Unternehmen Anfang August meldete. Denn mit dem erzielten Wachstum ist die Gesellschaft auf dem besten Weg, im Gesamtjahr ein neues Rekordergebnis zu erwirtschaften.

 

Sowohl das Geschäftsfeld B2C (comdirect bank) als auch der Bereich B2B (ebase GmbH) verzeichneten im ersten Halbjahr eine positive Entwicklung. Im ersten Halbjahr hat ebase das Angebot für institutionelle Partner erweitert und bei den Versicherungsgesellschaften sind in den vergangenen Wochen erneut Akquisitionen gelungen. Ein wichtiger Meilenstein war auch die Einführung einer partnerspezifischen White-Label-Variante für rund 195.000 Depotkunden. Aber auch im Bereich Brokerage setzte comdirect auf eine verstärkte Leistungsoffensive, um die Marktposition mindestens zu behaupten.

 

Im ersten Halbjahr 2011 stiegen die Erträge von 140,9 auf 161,5 Mio. Euro. Maßgeblich dazu beigetragen haben die höheren Tradingaktivitäten der Kunden und das verbesserte Marktzinsumfeld. So kletterte der Zinsüberschuss vor Risikovorsorge um 52,1 Prozent auf 70,9 Mio. Euro. Auch der Provisionsüberschuss konnte um 7,6 Prozent auf 90,5 Mio. Euro gesteigert werden.

 

Dagegen erhöhten sich die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen nur unterproportional um 11,9 Prozent auf 111,0 Mio. Euro. Entsprechend stieg das Ergebnis vor Steuern um 20,9 Prozent auf 50,4 Mio. Euro und der Halbjahresüberschuss um 20,4 Prozent auf 37,1 Mio. Euro bzw. 0,26 Euro je Aktie.

 

Nach dem erfreulichen Jahresauftakt hat sich auch im Juli die Kundenzahl weiter erhöht. Damit sehen wir comdirect für das laufende Jahr sehr gut aufgestellt, um den erfolgreichen Trend fortzusetzen. Bei einem erwarteten Ergebnis je Aktie von rund 0,50 Euro liegt das aktuelle KGV knapp unter 14, die Dividendenrendite beläuft sich auf 6,1 Prozent. Damit bleibt die comdirect-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau eine solide Halteposition.

 

 

comdirect bank AG, ISIN DE0005428007

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
8,74/5,65 €	141.220.815	978,7 Mio. €

 

 

Empfehlung: HALTEN

Kurs 15.08.2011	Potenzial	Risiko
6,93 €	8,00 €	gering