Bertrandt AG: Nach 99% Plus heißgelaufen

Analyst: Oliver Schultze

 

 

Voll ins Schwarze trafen wir mit unserer Einschätzung in der Juni-Ausgabe 2010, als wir Bertrandt bei einem Kurs von 28,40 zum Kauf empfahlen. Denn bald darauf knackte die Aktie des Entwicklungsdienstleisters der internationalen Automobil- und Luftfahrtindustrie den Widerstand bei 29 Euro. Daraufhin kannte der Kurs kein Halten mehr und hat sich seitdem nahezu verdoppelt.

 

Untermauert ist dies durch die gute Geschäftsentwicklung im Fiskaljahr 2009/10 (bis 30.9.) dank der starken Erholung in der Automobilindustrie. Der Konzernumsatz kletterte auf 428,8 (Vj. 384,6) Mio. Euro. Das Betriebsergebnis legte auf 44,0 (32,8) Mio. Euro zu, das Nachsteuerergebnis stieg auf 31,2 (24,6) Mio. Euro. Angesichts der erfreulichen Entwicklung soll die Dividende gegenüber dem Vorjahr um 20 Prozent auf 1,20 Euro angehoben werden.

 

Ein schönes Plus also; allerdings entspricht dies auf dem derzeitigen Kursniveau nur einer moderaten Rendite von 2,1 Prozent. Zudem sehen wir die Gefahr, dass die Aktie nach der fulminanten Rally der letzten sieben Monate heißgelaufen ist. Der Chart zeigt einen Aufwärtstrendkanal, der seit rund anderthalb Jahren gültig ist. Zu Jahresbeginn prallte die Notierung, wie schon im Oktober 2010, an der oberen Begrenzungslinie nach unten ab. Es folgte eine Konsolidierung auf hohem Niveau.

 

Dabei darf auch nicht vergessen werden, dass der kräftige Anstieg im Rahmen des Trendkanals förmlich nach einer Korrektur ruft. Derart steile Trends besitzen meist nur eine sehr begrenzte Gültigkeit. Daher raten wir von einem Einstieg auf dem aktuellen Niveau ab. Vorsichtige Anleger nehmen Gewinne mit. Zumindest aber sollten Sie bestehende Positionen knapp unter 50 Euro mit einem „mentalen Stopp“ absichern. Denn bei einem Unterschreiten dieser Marke steigt das Risiko einer Trendwende deutlich an.

 

 

Bertrandt AG, ISIN DE0005232805

Hoch/Tief 52 W.	Aktienzahl	Börsenwert
59,94/20,51 €	10.143.240	574,5 Mio. €

 

 

Empfehlung: VERKAUFEN

Kurs 17.01.2011	Potenzial	Risiko
56,64 €	n.a.	mittel